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第二部分 基本面情况国际市场：全球过剩持续，巴西制糖比持续走低，汇率波动影响市场从全球供需格局来看，囯际糖业组织（ISO）月底预计，2018/19年度全球糖市料供应过剩675万吨，下调2017/18年度糖市供应过剩预估至860万吨，上次预估为1，051万吨。2018/19年度糖产量预计将小幅增长0.6%至1.8522亿吨的纪录新高，因印度产量估计增加。全球消费量料增长1.65%至1.7847亿吨。预期增长率符合10年均值的1.67%。Kingsman最新预估把18/19榨季过剩量下调117万吨至1190万吨，17/18榨季全球过剩量下调50万吨至1182万吨，主要是由于巴西干旱导致减产及制糖比调低，其中巴西中南部预计减产500-600万吨，巴西圣保罗的咨询机构Datagro周三称，巴西中南部今年的糖产量预计为2，790万吨，较2017年下降22%。此外Unica最新数据显示，8月上半月，巴西中南部糖厂用于榨糖的甘蔗比例为35.17%，制糖比为中南部地区的历史最低水平，用于生产乙醇的甘蔗比例为64.83%。生产乙醇的甘蔗比例扩大主要是因为收益更高。印度17/18榨季产量创新高3225万吨之后，18/19榨季预估产量3500-3550万吨，同比增加275-325万吨；泰国17/18榨季产量1468万吨，18/19榨季预估产量1300万吨，预计同比减少168万吨；欧盟17/18榨季产量预估2115万吨，18/19榨季预估产量2030-2060万吨，同比预计减少55-85万吨，而近期炎热干燥的天气冲击欧盟，预计产量减幅可能达到150-200万吨。目前距离印度、泰国、欧盟等北半球国家开榨还有2-3个月时间，其中印度政府已指导北方帮10月15号开榨，但资金不足原因糖厂或将在11月之后开榨，后续关注主产区天气情况和开榨进度。

与基础设施投资增速放缓不同，今年以来民间投资持续向好，各月增速均高于全部投资增速。数据显示，民间投资占全部投资的比重为58.9%，比去年同期提高1.3个百分点；对全部投资增长的贡献率达81.5%，拉动投资增长4.9个百分点。在投资增速整体放缓的情况下，民间投资何以实现相对较快增长？张永军认为，一是由于今年上半年经济运行向好，企业利润改善，投资回报提升，民间投资的投资意愿可能有所提升；二是随着盈利提升，资金状况有好转，资金来源和投资能力在提高；三是随着简政放权、减税降费等一系列政策措施的持续实施，营商环境进一步改善，企业的成本降低。数据显示，1—5月，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本同比减少0.31元。

以5G信道编码方案投票为例。高通能通吃数据信道长码、短码，固然有一定场外因素。但技术上的便利，才是高通胜利的根本。要知道，数据信道短码投票给华为的59家企业中，中国内地和中国台湾的企业占据了绝大部分，可以说“感情票”是主流，缺少高权重企业的支持才是华为没能赢得胜利的根本原因。

一石激起千层浪。5月13日中午，*ST康得在官网发布致全体员工信称，称此事不会对公司的生产经营造成直接影响。员工信还称，根据公司法相关规定，董事会是对内掌管公司事务、对外代表公司的经营决策和业务执行机构。自2月27日新一届董事会成立以来，公司一直在规范公司治理的道路上勠力前行。董事会和管理团队竭尽全力，使得公司前期的问题正在逐步理清，并基本明确了未来的发展方向。

每年新增农民工数量在2010年和2011年达到高峰，分别为1245万人和1055万人，增速也分别达到5.4%和4.4%。从2011年开始，总量增速放缓：2013年回落幅度最大，为1.5个百分点；至2018年末增速降至0.6%，比上年回落1.1个百分点。

就持续下降原因，荣盛回应称，2017年和2018年预收账款的增长比率均高于存货的增长比率，导致流动负债增长比率高于流动资产增长比率，流动比率与速动比率持续降低。荣盛表示，A股同行业可比上市公司2018年流动比率区间为1.15-1.72，速动比率区间为0.22-0.66；对比来看，荣盛的流动比率和速动比率均处于中等水平，且流动比率同比变动在5%-10%之间，速动比率同比变动在1%-16%之间，变动幅度相对较小。