齐叔地铁顶臂

如果被并购企业估值高企、下不来，也可以先认可该高估值，但给自己设置看跌期权。2010年上半年，重庆啤酒因为在研的乙肝疫苗受到投资者追捧，市值达到286亿元。其啤酒业务价值按正常市盈率估值只有40亿元左右。2010年6月18日，嘉士伯以每股40.22元（包含股票市场对乙肝疫苗成功的乐观预期估值）、23.8亿元从重庆啤酒国有控股股东手里收购重庆啤酒12.25%股权，持股比例增至29.71%。由于乙肝疫苗临床检验不成功，股价暴跌，跌破嘉士伯的增持价，浮亏6.98亿元。

关于这项不那么“热闹”的业务，最新的消息是，阿玛尼在中国的代理商上海欧蓝和臻乔时装的母公司赫美集团（002356.SZ）称，将不再代理阿玛尼品牌，部分存货及相关固定资产会出售给品牌方阿玛尼。这引发外界对阿玛尼的多种解读。有声音称，这是中国代理商“抛弃”阿玛尼。亦有声音称，可能是阿玛尼主动收回经营权。“奢侈品牌进入中国之初一般会采用代理商的方式，待市场培育成熟后，会收回代理权，采取直营模式。”熟悉奢侈品行业的要客研究院院长周婷告诉《中国经营报》记者。

为此，对于上述交易，业内的讨论中出现了中国代理商由于业绩不好而“抛弃”阿玛尼的声音。《中国经营报》记者就交易的原因等相关问题向乔治阿玛尼（上海）商贸有限公司发去采访函，但截至发稿并未收到回复。而王磊则否认了阿玛尼主动收回代理权的说法。但在周婷看来，也存在阿玛尼主动收回经营权的可能。她表示，奢侈品在最先进入中国的时候，往往会采取代理模式。当市场开始有利可图时，品牌会选择收回代理权做直营，而前期风险较大时，更多选择代理。兴业证券的一份研报曾经提到过，早期奢侈品代理行业，多以经验丰富的香港代理公司为主，包括俊思、华敦、金邦等。此后，一些内地公司也开始做国际品牌的代理，包括欧蓝、彩虹等。

大和：青岛啤酒目标价升至52.6元 重申跑赢大市评级基于首季纯利及收入各取得21%及11%的强劲增长，并将核心品销量假设提高，大和上调对青啤2019-2021年每股盈利预测7-8%，因此相应地上调目标价， 由47.2元升至52.6元，将估值伸延至2019-2020年平均， 评级重申“跑赢大市”。

《纲要》明确，加快金融市场对外开放，逐步放宽银行业外资市场准入。加大交易所债券市场对外开放，支持境外机构在交易所发行人民币债券，引入境外机构投资者直接投资交易所债券，研究推进基于沪港通的债券市场互联互通。积极引进境外专业服务行业，有序推进服务贸易创新发展试点，完善跨境交付、境外消费、自然人模式下服务贸易准入制度，提升服务贸易自由化便利化水平。加快服务外包产业转型升级，建设具有国际竞争优势的服务外包产业高地。适度增加国内紧缺农产品进口，积极引进国际现代农业先进生产技术和经营管理方式，不断提升农业国际竞争力。

北京商报记者钱瑜濮振宇昨天（6日），2019中国发展高层论坛专题研讨会在北京开幕，来自国内外的大约400名嘉宾将围绕重大政治经济话题进行交流和讨论。参会嘉宾普遍认为，随着中国加快转型升级，中国经济未来仍将稳健发展，更加开放的中国仍是全球资本青睐的热土。