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研究标的企业毛利润时要遵守一个原则：必需花的钱是成本，可花可不花的钱是费用。扣除所有成本的毛利润率才能反应真实情况。假如饭馆计算毛利润时不扣除服务员薪酬，而将之列入“市场及促销费用”，这样算出的毛利润率是自欺欺人。对自营电商而言覆约支出不可或缺，京东却将之列为费用，实质上是“履约成本”。

（4）消费终端：大国重器——消费半导体崛起指日可待。国家成立集成电路大基金，华为不计成本投入海思做芯片，消费电子端的海思麒麟系列芯片已进入全球第一梯队，紫光股份通过收购展讯、RDA、OmniVision，在不断收购并大力引进核心技术和人才。虽然海外高通、Intel等公司在消费电子芯片仍处于领先，但是国内不仅仅是有MTK、华为、紫光、中兴在芯片设计端在加大力度投入，产业链中的设备、硅片制造、封装、测试等各个环节厂商都在合力开拓芯片的自主之路，未来对海外供应商的依赖度会逐步降低，值得期待。（5）北斗导航进入第三阶段的快速发展期。北斗卫星导航系统是中国自主建设、独立运行的卫星导航系统，在全球范围内是继美国的GPS、俄罗斯的GLONASS之后第三个成熟的卫星导航系统。北斗卫星导航系统（BDS）和美国GPS、俄罗斯GLONASS、欧盟GALILEO，是联合国卫星导航委员会已认定的供应商。根据《中国北斗卫星导航系统》白皮书的三步走战略规划：第一步，2000年年底，建成北斗一号系统，向中国提供服务；第二步，2012年年底，建成北斗二号系统，向亚太地区提供服务；第三步，计划在2020年前后，建成北斗三号全球系统，向全球提供服务。目前顺利进入北斗三号发射阶段，2018年将是发射频次空前的一年，同时，我们预计随着5月1日北斗地图APP的落地运行，有望进一步推动北斗系统从军用市场延伸到空间更大的大众消费市场，产业前景广阔值得期待。

8月6日晚，贵人鸟再次发布公告，宣布出售所持有的虎扑13.66%的股权：同意泉晟投资将持有虎扑13.66%的股权转让予上海鼎点资产管理有限公司，转让价格为2.73亿元，转让金用于偿还贵人鸟借款本息。至此，贵人鸟获得了将近5亿元的现金来救急。

另据美联社10月13日报道，墨西哥已经向中国政府保证，它同美国、加拿大达成的新贸易协议不会影响它同中国的经济和双边关系。墨西哥外交部说，外长路易斯·比德加赖10月13日通过电话告诉王毅，这个贸易协议不代表墨西哥与中国关系中的障碍。报道称，长期以来，墨西哥一直同中国在制造业工作方面进行竞争。然而，近年来两国关系已经通过一些伙伴关系协议得到改善。规模12亿美元的中墨基金就是这样一种伙伴关系协议。中墨投资基金建立于2014年，目的是用来自两国的资本投资墨西哥企业。

华硕畅370骁龙本、TicPods Free、Keep 跑步机K1暂时排在后三位。年度最佳游戏本奖在年度最佳游戏本奖项的评选中，雷神911黑幽灵目前以2135票排名首位，也算是一批黑马了。这款产品采用了全新供电和散热系统，搭配专属软件调配，可以让游戏性能加倍提升，也算是解决了游戏本的痛点。机械师F117-B猎空和联想拯救者Y7000分别以955票和621票排名第二和第三位。

不再闲庭信步2018年网易营收、毛利润分别为2010年的12.2倍和7.66倍。毛利润增速远低于营收，年均复合增长率29%。虽然同为流量变现模式，电商与游戏有天壤之别，体现在毛利润率就是电商远低于游戏。2015年以来，电商收入占比一路走高，毛利润率却降了30个百分点，颇有“卫星上天、红旗落地”的意味。